AZZ: beneficiario dell'aumento della spesa per le infrastrutture negli USA
- AZZ è un fornitore leader di soluzioni di zincatura a caldo e rivestimento di bobine in Nord America.
- AZZ fornisce soluzioni di rivestimento metallico sostenibili e di alta qualità che migliorano la durata e l'aspetto degli edifici e delle infrastrutture su cui facciamo affidamento ogni giorno.
- La domanda di progetti industriali, energetici e di infrastrutture pubbliche sta determinando una forte domanda per AZZ.
AZZ (NYSE: AZZ) è un fornitore globale di servizi di rivestimento dei metalli, soluzioni di saldatura, apparecchiature elettriche specializzate e servizi avanzati per i mercati della generazione di energia, della trasmissione, della distribuzione e dell'industria, per la protezione dei sistemi metallici ed elettrici utilizzati per costruire e migliorare le infrastrutture del mondo. L'attenzione è rivolta in particolare all'edilizia, alla generazione e trasmissione di energia e alle applicazioni industriali in generale.
La spesa per le infrastrutture negli Stati Uniti funge da motore di crescita
AZZ si trova in una posizione ideale per sfruttare la forza dei mercati finali delle infrastrutture e dell'edilizia commerciale. Ciò è sostenuto dall'aumento dell'utilizzo dei fondi federali di stimolo, tra cui l'Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA), il CHIPS and Science Act e l'Inflation Reduction Act (IRA). Inoltre, una maggiore probabilità di tagli dei tassi di interesse nel prossimo anno dovrebbe favorire la ripresa dei mercati finali degli immobili residenziali e commerciali. Inoltre, l'aumento della domanda in altri mercati finali, come quello dell'aria condizionata e degli elettrodomestici, e la maggiore facilità di confronto anno su anno nel settore del Precoat Metal, dovrebbero favorire ulteriormente le vendite dell'azienda nel 2024.
La zincatura a caldo è un processo sottovalutato
La zincatura a caldo viene utilizzata da oltre 250 anni per proteggere l'acciaio e il ferro dai danni causati dalla corrosione. L'acciaio zincato ha costi del ciclo di vita significativamente più bassi rispetto ad altri materiali come l'acciaio verniciato o le superfici rivestite di resina epossidica e non richiede la manutenzione del rivestimento per tutta la sua durata. AZZ svolge un ruolo cruciale anche nel mercato delle energie rinnovabili. Oggi le aziende di servizi pubblici stanno dando priorità agli sforzi di modernizzazione per affrontare l'invecchiamento delle infrastrutture e integrare le fonti di energia rinnovabili. La tecnologia di zincatura a caldo e di superficie di AZZ fornisce protezione dalla corrosione per infrastrutture critiche come torri di trasmissione dell'energia, turbine eoliche e parchi solari.
AZZ chiude con successo l'esercizio 2024
Il 22 aprile 2024 l'azienda ha comunicato i dati relativi al quarto trimestre. Il fatturato è aumentato in modo sorprendente del 9%. L'utile per azione, pari a 0,93 dollari, è stato ben superiore alle aspettative di 0,70 dollari. Ciò è in linea con il fatto che AZZ ha alzato le sue previsioni di EPS per l'esercizio in corso da 4,25 a 4,75 dollari a 4,50-5,00 dollari circa due settimane prima. Tale previsione è stata riaffermata nel contesto dei dati. Considerando l'anno nel suo complesso, le vendite nel segmento dei rivestimenti metallici sono aumentate del 3%, raggiungendo i 656,2 milioni di dollari. Questo risultato è stato determinato dalla continua attenzione alle iniziative di prezzo a prezzi vantaggiosi e dall'aumento dei volumi di zincatura a caldo, grazie alla continua forza dei mercati delle energie rinnovabili, delle utilities e delle costruzioni OEM. Anche l'attività di pre-rivestimento dei metalli ha registrato una buona performance. Le vendite sono aumentate del 28% a 881,4 milioni di dollari.
Conclusione: AZZ sta beneficiando delle forti tendenze a lungo termine a favore del reshoring e degli aggiornamenti delle infrastrutture, nonché della ripresa ciclica della domanda di metalli. Inoltre, si registra un miglioramento strutturale del free cash flow con una contemporanea riduzione del debito. L'azione non è a buon mercato, con un rapporto P/A attuale di 24, ma è sempre stata altamente valutata.
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