GoDaddy: l'investitore attivista Starboard Value ritiene che la società sia notevolmente sottovalutata. 40% di sconto rispetto al gruppo dei pari!

• L'investitore attivista Starboard Value fa parte di Godaddy. Nella lettera agli azionisti di ieri, sottolinea che il multiplo FCF è sottovalutato di almeno il 40%.
• Oggi B.Riley ha alzato il target a 107 dollari. Il mercato potrebbe iniziare a ridurre la sottovalutazione e potrebbe iniziare il breakout del quadro generale.

Godaddy (GDDY) è il più grande registrar di domini confermati al mondo, fornitore di servizi di web hosting e di strumenti per la creazione di siti web, e-mail e marketing. Si rivolge al mercato delle PMI. Godaddy ha un'attività prevedibile e ricorrente, poiché ha circa 21 milioni di clienti paganti. La fidelizzazione dei clienti si aggira intorno all'85%. L'azienda sta già utilizzando con successo l'intelligenza artificiale. Infatti, ogni acquisto di dominio viene accompagnato da un sito web generato dall'intelligenza artificiale e da un logo personalizzato. L'IA aiuta anche quando si vogliono descrivere i prodotti nei propri webshop. Nel 2023, Godaddy dovrebbe generare un EBITDA di 1,1 miliardi di dollari su un fatturato compreso tra 4,25 e 4,325 miliardi di dollari. Anche il flusso di cassa libero dovrebbe superare la soglia di 1 miliardo di dollari.

Tuttavia, l'investitore attivista Starboard Value non è soddisfatto del management. Starboard Value si è assicurato il 7,8% di Godaddy ed è il terzo maggiore azionista. Chiede di accelerare la crescita e la redditività. Lo sviluppo degli ultimi 18 mesi è stato deludente. Il prezzo delle azioni non ha registrato alcun progresso. A causa della debolezza economica, Godaddy non ha raggiunto gli obiettivi di crescita del 10% dei ricavi e di almeno il 15% dell'EBITDA. Secondo Starboard Value, Godaddy potrebbe aumentare i margini in modo significativo tagliando i costi, soprattutto nella divisione Tecnologia e Sviluppo, dove sono stati drenati circa 800 milioni di dollari nel 2022. Al contrario, più denaro dovrebbe confluire nel segmento delle applicazioni e del commercio a più alta crescita (siti web, marketing, applicazioni di produttività, pagamenti).

Secondo Starboard Value, Godaddy è valutata solo 11 volte l'FCF per il 2023. Se aumenta la crescita e il margine, oltre a generare un maggiore flusso di cassa, anche la valutazione dovrebbe salire. Questo perché altre aziende con ricavi ben pianificati hanno multipli FCF compresi tra 14 e 30. Lo sconto di Godaddy rispetto alla maggioranza è del 40%! Gli analisti di B. Riley hanno utilizzato i commenti dell'investitore attivista per rivedere il loro modello di valutazione. Hanno alzato l'obiettivo da 102 a 107 dollari. Ciò significa un potenziale del 40% per il titolo. Il mercato potrebbe iniziare a scommettere sul fatto che il management di Godaddy riuscirà a incrementare il valore del titolo. Il titolo si sta dirigendo verso un grande breakout dalla correzione in atto dal 2021.