Steico aumenta l'utile netto del 185% nel 1° trimestre. Ritorna la domanda di materiali isolanti ecologici!

• Nel primo trimestre Steico è riuscita ad aumentare l'utile netto del 184,5% a 5,9 milioni di euro. Con l'11,6%, il margine EBIT è superiore al corridoio obiettivo del 2024.
• L'attività di Steico dovrebbe essere al punto di svolta positivo. L'azione dovrebbe presto uscire dal fondo.

La costruzione di case unifamiliari e condomini, così come le ristrutturazioni, risentono dell'aumento dei tassi di interesse. La domanda di case è crollata. Nel solo mese di gennaio, i permessi di costruzione di case unifamiliari sono diminuiti di ben il 42,7%. Tuttavia, i tassi di interesse edilizi sono ora in calo. Il tasso di costruzione fisso a 10 anni è attualmente al 3,55% dopo il 4,2% dell'ottobre dello scorso anno. Steico, specializzata in materiali isolanti in fibra di legno e prodotti per l'edilizia in legno, ha superato la crisi dell'edilizia in modo solido. L'azienda sta beneficiando della costruzione con materiali naturali e del trend delle case prefabbricate.

Venerdì sera, Steico (A0LR93) ha riportato cifre di tutto rispetto per il primo trimestre. L'azienda è riuscita a mantenere stabile il fatturato a 95,9 milioni di euro. Allo stesso tempo, gli utili sono migliorati in modo significativo. L'EBIT è aumentato dell'85,1% a 10,8 milioni di euro e l'utile netto è salito addirittura del 184,5% a 5,9 milioni di euro. Steico afferma che la stabilizzazione è continuata nel primo trimestre. Il calo dell'inflazione, la stabilità dei tassi d'interesse e una posizione concorrenziale costante hanno avuto un effetto positivo sulla domanda. In termini di utili, Steico ha beneficiato di prezzi d'acquisto più bassi e di riduzioni dei costi. Di conseguenza, il margine EBIT rispetto alla produzione totale ha raggiunto un ottimo 11,6%. Dopo il primo trimestre, è quindi addirittura superiore alla previsione annuale del 9-11%. Le prospettive rimangono caute e la direzione si aspetta un'ulteriore stabilizzazione. La previsione di un fatturato di 365 milioni di euro con il margine sopra menzionato rimane quindi invariata.

Il 2024 è un anno di transizione. Nel 2025, un maggior numero di nuove costruzioni e ristrutturazioni dovrebbe garantire una crescita del fatturato di nuovo superiore a 400 milioni di euro. L'EPS potrebbe salire da 1,36 a 1,72 euro. Steico verrebbe valutata a un fatturato semplice e a un PER25e di 17. Non si tratta di un prezzo conveniente, ma nemmeno di un prezzo eccessivo. Non è a buon mercato, ma nemmeno troppo costoso, vista l'opportunità di una nuova fase di crescita. In particolare, l'aumento delle sinergie da parte dell'azionista principale Kingspan dovrebbe avere un effetto positivo a medio termine. In termini di grafico, il bottoming out di Steico sta per finire.

Vuoi saperne di più?

Trova l'intera notizia su The Trader Times. Ottieni ora una prova gratuita di 4 settimane e accedi all'intero archivio!