Deutsche Wohnen en el Pivot Point Check: la acción inmobiliaria se dispara por encima del 20 %. ¡Vonovia aspira a la adquisición total!
- El mayor grupo inmobiliario alemán, Vonovia, quiere absorber completamente su filial Deutsche Wohnen.
- Vonovia tiene la intención de presentar a sus accionistas una oferta de compra de sus acciones.
- Es probable que las empresas inmobiliarias, muy endeudadas, se beneficien en particular de la importante rebaja de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. de 0,5 puntos porcentuales.
El mayor grupo inmobiliario alemán, Vonovia, se encamina actualmente hacia la adquisición total de su filial Deutsche Wohnen. Ambas empresas inmobiliarias han acordado mantener conversaciones sobre una adquisición total. Ya sea en Spandau, Friedrichshain-Kreuzberg, Pankow o Marzahn-Hellersdorf, uno de los mayores arrendadores de Berlín dispone de pisos y locales comerciales en los doce distritos. Con unos 140.000 pisos en cartera, Deutsche Wohnen ofrece una gran variedad de tipos de inmuebles.
Vonovia adquirió en 2021 una participación mayoritaria en su competidor, que opera principalmente en Berlín. El grupo de Bochum controla ya más del 87% de las acciones de Deutsche Wohnen. Los dos grupos inmobiliarios acordaron el 18 de septiembre de 2024 entablar conversaciones para la celebración de un acuerdo de dominio y transferencia de beneficios y pérdidas de Deutsche Wohnen. Vonovia tiene la intención de presentar a los accionistas externos de Deutsche Wohnen una oferta para adquirir sus acciones. Es probable que esto requiera también una ampliación de capital de Vonovia, ya que los accionistas de Deutsche Wohnen serán compensados con acciones de nueva emisión de Vonovia. También se les concedería una compensación anual durante la vigencia del acuerdo.
Ahora que la Reserva Federal de EE.UU. ha iniciado el cambio de rumbo de los tipos de interés con un gran paso a la baja, también cabe esperar nuevos movimientos de los tipos de interés por parte del BCE. La Reserva Federal estadounidense ha reaccionado a la ralentización de la inflación y ha anunciado que recortará su tipo de interés básico en 0,5 puntos porcentuales por primera vez desde el estallido de la pandemia de coronavirus. El Banco Central Europeo ya había iniciado un giro en los tipos de interés en junio. Esta es una buena noticia para las empresas inmobiliarias altamente endeudadas. Tanto Deutsche Wohnen como la acción han vuelto a subir en las últimas semanas. El viento de cola de los recortes de los tipos de interés debería seguir teniendo un efecto positivo.
Deutsche Wohnen tiene una capitalización bursátil de 10 960 millones de euros. El consenso de los analistas prevé unas ventas de 1.120 millones de euros en 2024. El beneficio por acción debería ascender a 0,11 euros. En 2027, se esperan unas ventas de 1.230 millones de euros y un beneficio por acción de 1,71 euros. El PER para 2027e es de 16,2. La fuerte subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, que se espera lleve a nuevas subidas de los tipos de interés por parte del BCE, debería tener un impacto positivo. Esta evolución beneficiaría especialmente a las empresas inmobiliarias muy endeudadas. La finalización de la compensación a los accionistas de Deutsche Wohnen sigue pendiente. Las juntas generales extraordinarias de Vonovia y Deutsche Wohnen de diciembre de 2024 deberán decidir sobre el acuerdo.
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