Redcare Pharmacy: los analistas prevén un importante aumento de las ventas en el segundo trimestre gracias a la receta electrónica
- La introducción de la receta electrónica ha hecho que sea igual de fácil surtir una receta en línea que en una farmacia física. Los clientes solo tienen que sostener su tarjeta sanitaria electrónica frente a su smartphone para canjear la receta en línea.
- Warburg Research mejora la calificación de Redcare Pharmacy. El analista Michael Heider espera que el aumento de las ventas debido a la receta electrónica sea visible en el segundo trimestre.
- Se espera que en el futuro millones de personas pidan conjuntamente medicamentos sin receta y con receta a través de Internet, lo que se verá respaldado por cómodas opciones de pedido y ofertas personalizadas.
Redcare Pharmacy es la mayor farmacia en línea de Europa, con unos 11 millones de clientes en 7 países diferentes y más de 80.000 paquetes enviados al día. Probablemente esto no sea más que el modesto comienzo, ya que la introducción de las recetas electrónicas ha hecho que sea tan fácil cumplimentar una receta en línea como en una farmacia física. Aunque Redcare Pharmacy no puede ofrecer a sus clientes mejores precios que una farmacia debido a los precios fijos de los medicamentos con receta, se espera que en el futuro millones de personas pidan juntos por Internet medicamentos sin receta (que son más baratos en línea) y con receta. También es más cómodo para muchas personas con movilidad limitada o en zonas rurales sin farmacias cercanas. Recordatorios vía app, recomendaciones personalizadas y mayor disponibilidad de medicamentos completan la oferta.
La muerte de farmacias en Alemania y otros países europeos indica que muchas farmacias tradicionales no tienen ninguna posibilidad de competir con los minoristas en línea. El analista Martin Comtesse, de Jefferies, considera que la actual debilidad de la cotización es una oportunidad de compra y subraya la importancia de las recetas electrónicas para el mercado alemán. Califica a Redcare de "comprar" con un precio objetivo de 180 euros.
El importante banco suizo UBS analizó por primera vez Redcare Pharmacy a mediados de mayo y emitió una recomendación de venta con un precio objetivo de 86 euros, tras lo cual la cotización se desplomó. El analista Olivier Calvet considera ya descontado el potencial de crecimiento de la receta electrónica alemana y ve en Amazon Farmacia una amenaza a largo plazo.
Ahora hay nuevos impulsos de analistas como Warburg Research, que mejoró su recomendación de "Mantener" a "Comprar" el 24 de junio de 2014, con un precio objetivo de 138 euros. El analista Michael Heider espera que el crecimiento de las ventas derivado de la receta electrónica se haga visible en el segundo trimestre.
La evolución de Redcare en el segundo trimestre podría estar clara a principios de julio. La empresa es conocida por comunicar las cifras preliminares de ventas del trimestre anterior. El informe semestral llegará el 30 de julio.
Redcare Pharmacy ha elevado su perfil en Alemania, su mayor mercado, con la introducción de la receta electrónica y el fichaje de Günther Jauch como rostro publicitario. Con el nuevo canal de canje Cardlink, que permite canjear las recetas electrónicas a través de una tarjeta sanitaria electrónica, Redcare está afrontando los retos anteriores y abriendo aún más el mercado de los medicamentos con receta.
Redcare prevé aumentar sus ventas entre un 30% y un 40% en 2024 ampliando su gama de productos y utilizando una gran cantidad de datos para realizar ofertas personalizadas. El analista Gerhard Orgonas, de Berenberg, ve a Redcare como uno de los favoritos entre los valores de mediana capitalización para 2024 y sitúa el precio objetivo en 190 euros.
El elevado volumen de pedidos y la mayor base de clientes de Redcare Pharmacy le permiten aprovechar las economías de escala, lo que se traduce en menores costes de aprovisionamiento y operaciones más eficientes. Estas ganancias de eficiencia pueden mejorar los márgenes. A medio y largo plazo, la empresa sigue aspirando a un margen EBITDA ajustado superior al 8%. Este año, con una relación precio/ventas ligeramente inferior a 1, el Grupo debería dar el salto a la zona de beneficios.
Conclusión: Redcare Pharmacy se está beneficiando enormemente de la digitalización de la asistencia sanitaria y de las recetas electrónicas. Los analistas ven un gran potencial, a pesar de algunas voces críticas. Cardlink podría cambiar las reglas del juego y, con un P/S actual inferior a 1 y una capitalización bursátil de 2.000 millones de euros, es probable que este potencial aún no esté totalmente valorado en el mercado europeo de farmacias, que asciende a 250.000 millones de euros.
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